房地产信托收紧对市场发出的信号

房产新闻 2019-07-13 09:07100

■易观楼市

■易宪容

最近,海内金融禁锢部分为了截止房地产开拓商通过影子银行圈占资金举高地价,进一步吹大房地产泡沫,连环脱手节制海内房地产信托融资,中国银保监会向至少10家书托公司发出窗口指导、约谈或警示,要求收缩房地产信托业务。

按照海内媒体报道,部门被约谈的信托公司已经叫停房地产相关项目标资金召募,如光大信托已经于7月11日中午临时叫停所有房地产类信托项目,包罗直销及代销,已经召募的资金要全数退款。但该公司声称,当局禁锢叫停房地产信托业务是谣言,该公司只是按禁锢部分的要求对房地产信托项目举办余额打点,改进产物布局。

据证券时报报道,一些房地产信托所谓持余额打点,实际上是不少房地产信托公司的房地产专案融资根基上已经遏制。据悉,这次被禁锢部分指导的公司包罗光大信托、五矿信托、百瑞信托及国通信托等。禁锢部分要求这些房地产信托公司自觉地节制房地产信托局限,第三季房地产信托局限不行高出第二季等。不外,也有房地产信托人士认为,禁锢部分是针对高风险、高杠杆等房地产企业融资乱象下达指令,以此来引导房地产信托康健成长,并非是采纳一刀切来断房地产开拓的财路。

事实上,海内本年上半年房地产信托局限一路飚升,按照普益尺度资料显示,上半年投向房地产规模房地产信托产物共计2954只,占整体39.43%,召募资金达4532亿元。中国银保监会指出,停止5月底止,房地产信托资产余额达3.15万亿元,占所有信托资产余额14%,比本年头增加15%。

从上述信息来看,上半年海内房地产信托呈现快速增长,这不只意味着海内房地产开拓商的融资饥渴症越来越严重,也意味着海内房地产市场风险越来越高。因为,过量的资金流入房地产市场,既会推高房价,也会推高地价,把房地产泡沫继承吹大,更是大概导致房地产信托市场违约风险增加。最近一连不断地有理工业品违约大概就是这种功效。

既然房地产开拓商有意愿以更高本钱到信托市场融资,这一则说明房地产开拓商仍然是看好海内将来的房地产市场(因为海内房地产市场价值一直在上升),他们但愿融更多的资金来圈占地皮,也意味着海内房地产市场利润仍然可观。不然房地产开拓商无本领包袱较高本钱融资。

而这个问题为何可以或许这样一连十几年?或海内房地产市场既没有经济的周期性,或海内房地产市场永远不败,其基础的原因就在于,房地产市场价值上涨的预期没有改变,房地产市场投资者一直会涌入市场。

也就是说,禁锢部分对房地产信托溘然收紧,说明当前房地产信托市场十分猖獗,房地产信托市场的风险与危机在增加。可是,海内房地产信托市场的收紧根基上很难改变当前海内房地产市场的好处名堂,也不会改变海内房地产市场的价值还在上涨的趋势。因为,只要房地产市场还在繁荣,房地产市场价值还在上涨,房地产开拓商还会找新的融资途径。只不外,让房地产开拓商的融资本钱再提高些罢了。

(易宪容,原中国社科院金融成长室主任)

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